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Nos Finshots de hoje, explicamos as últimas críticas que o governo indiano lançou sobre a indústria de fundos mútuos.

“Invista em fundos mútuos de dívida. Eles são mais eficientes em termos fiscais do que seus depósitos fixos.”

Esse é o discurso de vendas de todo (quase) especialista financeiro para um investidor novato. E a conversa seria mais ou menos assim.

Especialista : Digamos que você invista dinheiro em um FD que lhe dê um retorno de 7%. Parece muito bom. Até a hora de pagar imposto. Me conta, em que laje tributária você se enquadra?

Novato : 30%. 🙁

Especialista : Bem, então você tem que pagar um imposto de 30% sobre a declaração do FD. Então, efetivamente, você ganha apenas 4,9%.

Novato : Caramba. Isso parece ruim. Não supera nem a inflação. Na verdade estou perdendo dinheiro!

Especialista : E é por isso que você deve investir em um fundo mútuo de dívida. Você terá um retorno maior do que um FD. Mas ignore isso. Vamos supor um retorno de 7%. Será mais fácil comparar. Agora, se você vender esse investimento depois de 3 anos, não precisará pagar 30% de imposto. Você paga apenas 20%.

Novato: Isso é ótimo.

Especialista : Mas espere... ainda não contei a melhor parte. Você não paga imposto sobre o retorno de 7%. Você pode fazer um ajuste pela inflação. É chamado de'benefício de indexação' . Portanto, se a inflação for de 5%, seu ganho real será de apenas 2%. Você só paga impostos sobre aqueles pequenos retornos “excedentes”. Se você fizer as contas, seu retorno real após os impostos é de 6,60%!!! Você venceu a inflação confortavelmente.

Novato : Uau! Já me inscrevo. Mas…esses fundos mútuos são seguros?

Especialista : Ok, eu sei o que vem à sua mente quando ouve as palavras 'fundo mútuo'. A isenção de responsabilidade, certo? Aquele que diz “Os investimentos em fundos mútuos estão sujeitos ao risco de mercado. Leia o documento da oferta com atenção antes de investir.”

Novato: Sim.

Especialista : Ok, isso é um pouco assustador porque imaginamos imediatamente uma quebra do mercado de ações e nossos investimentos sendo destruídos. Porém, nem todos os fundos mútuos investem no mercado de ações. Existem outros tipos de fundos mútuos também. Aqueles que não investem em ações. Em vez disso, existe um gestor de fundos profissional que pega o seu dinheiro e o empresta a outras empresas. Ou mesmo para o governo. Eles distribuem isso como uma forma de dívida. Eles poderiam emprestar esse dinheiro por alguns dias ou alguns anos. Então sim, não é tão arriscado..

Novato : Bem, me inscreva então. Fundos mútuos de dívida, é isso!

***

Bem, 31 de março de 2023 será provavelmente a última vez que você ouvirá uma conversa assim novamente.

Por que você pergunta?

Porque o governo, do nada, tinha acabado de eliminar este benefício de indexação de que gozavam os fundos mútuos de dívida.

Na sexta-feira, muito furtivamente, introduziram esta mudança de regra na Lei das Finanças. E foi aprovado no Parlamento. Ninguém previu isso. Não houve qualquer indício disto no Discurso Orçamental de Fevereiro, onde tais coisas são normalmente anunciadas. Não houve conversas sobre isso em nenhuma entrevista durante os últimos meses, nada. Faltando apenas uma semana para o final do exercício financeiro, o governo decidiu simplesmente eliminar esta vantagem fiscal.

Eles estão dizendo: “Olha, daremos um tempo até 31 de março. Quaisquer investimentos que você fizer antes disso serão tributados de acordo com as regras antigas. Você obterá indexação. Mas a partir de 1º de abril, qualquer novo investimento será tributado de acordo com sua laje. Quer você invista e venda em 1 mês ou 10 anos.”

Agora, isso é um pouco chocante. Porque vai machucar muita gente.

Para começar, isto irá prejudicar investidores como você e eu, que reservam dinheiro a longo prazo para obter retornos relativamente seguros e vencer a inflação confortavelmente. Sem indexação, poderíamos considerar passar para DFs. E depois de pagarmos os nossos impostos, os nossos investimentos poderão não vencer mais a inflação. Perderemos dinheiro.

Também prejudicará os especialistas financeiros que ganham dinheiro quando os seus clientes investem nesses fundos. Eles podem ter ganhado por meio de comissões. Ou podem ter cobrado uma taxa percentual diretamente do cliente pela consultoria. Agora, se os clientes simplesmente preferem investir em um FD, isso é um golpe para as perspectivas de negócios desses consultores.